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    萬家基金一季度9只混基漲不到5% 低倉位觀望坐等花謝

    2019-4-15 13:26| 發布者: 解剛| 查看: 30625| 評論: 0

      中國經濟網北京4月15日訊 (記者 李榮 康博) 年初A股市場的強勢反彈為權益類基金的回暖帶來契機,一季度混合型基金業績表現亮眼,超三成產品跑贏上證綜指,近80只產品漲幅超過40%。然而,在混合型基金整體表現優異的情況下,也有部分產品錯失良機,Wind數據顯示,萬家基金旗下就有9只混基(各類份額分開計算)一季度漲幅不足5%,萬家瑞豐C(001489)則逆市虧損。

      在混合型基金業績表現不佳的同時,萬家基金旗下的債券型基金一季度表現也不盡如人意,Wind數據顯示,今年一季度萬家基金旗下的萬家年年恒祥A/C、萬家家享純債等多只債基漲幅均不足1%,且業績落后產品主要集中在純債基金。

      萬家基金成立于2002年8月,但是至今其規模仍未突破千億大關,不僅總規模發展較為緩慢,該公司旗下各類型基金的發展也極度不均衡,固收類產品占比超過75%,而最能代表基金經理投研實力的權益產品則相對較少,尤其是股票型基金,截至2018年底,萬家基金旗下股票型基金僅有16.20億元,其中,指數型基金就有13.84億元,主動股票型基金則少的可憐。

      一季度9只混基漲幅不足5% 低倉踏空成業績落后主因

      受益于A股市場回暖,今年以來混合型基金整體表現亮眼,東方財富Choice數據顯示,一季度混合型基金平均收益率為17.47%。但根據中國經濟網記者統計,萬家基金旗下部分產品卻踏空此輪普漲行情,一季度共有9只混基漲幅低于5%,其中,萬家瑞豐C甚至逆市虧損0.09%。

      萬家瑞豐C成立于2015年6月19日,2015年下半年該基金正處于建倉期,因而順利躲過股市大跌,此后該基金凈值一路震蕩上漲,但漲幅十分有限,即便是在2017年藍籌行情爆發時,其累計單位凈值也僅漲至1.15元左右。進入2018年后,起初該基金凈值繼續上漲,但自2018年2月起,隨著股市由盛轉衰,該基金凈值也陷入震蕩下跌中,雖也有短暫反彈,但該基金2018年全年仍處于虧損狀態。今年一季度該基金小幅虧損,截至3月29日收盤,其累計單位凈值為1.0974元。

      從階段漲幅來看,萬家瑞豐C的表現也不能令投資者滿意,天天基金網數據顯示,該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為8.04%、2.89%、-1.35%、-0.40%,雖然其近3年與近2年的階段漲幅均為正,但卻遠遠落后于同期滬深300指數28.25%、16.57%的漲幅。

      年初以來,萬家基金多只產品漲幅落后的原因大概率是低倉或者空倉踏空了本輪股市上漲行情。雖然目前一季報尚未披露,但中國經濟網記者注意到,萬家基金9只漲幅低于5%的混基在去年普遍低倉甚至空倉。

      截至去年四季度末,萬家瑞豐A/C、萬家瑞和A/C、萬家瑞盈A/C等多只基金均未持有任何股票,雖然空倉使得這些基金躲過了去年的股市大跌,但今年初股市一改去年頹勢,開啟強勢上漲之路,上述基金大概率未能及時調倉換股,以至于錯失良機,一季度大幅跑輸滬深300指數漲幅。

      以萬家瑞豐A/C為例,該基金在2018年年報中對于今年市場行情的預測,也印證了其謹慎持股的態度,年報中顯示:“本組合一季度權益倉位較高,收益尚可。二季度后期逐步降低權益倉位,下半年開始規模變小,主要投資于短久期利率債。采取最為穩健的策略,等待組合的規模變大后調整策略!逼漕A計2019年市場風險偏好有望進一步抬升,但從經濟大周期的角度考慮,經濟仍有可能繼續承壓,企業盈利情況并未顯著改善,信用違約事件可能會繼續發生。

      一季度超10只債基跑輸均值 權益產品規模占比偏低

      對于萬家基金而言,混合型基金業績落后只是該公司產品表現不佳的一個方面,Wind數據顯示,萬家基金旗下部分債券型基金一季度業績表現同樣不佳,萬家年年恒祥A/C、萬家玖盛9個月A/C、萬家家享純債、萬家鑫享純債A/C等超過10只債基一季度漲幅落后2.8%的均值水平。

      中國經濟網記者注意到,一季度萬家基金旗下業績落后的債基主要集中在純債產品,由于年初A股市場迅速回暖,債券市場的走勢則表現出明顯的兩級分化行情,一方面,受益于股市靚麗表現,可轉債基金表現不俗;另一方面,受股債蹺蹺板效應影響,純債類基金則業績平淡,萬家基金旗下的純債產品同樣如此。

      萬家基金成立于2002年8月23日,至今已有16年之久,但是截至2018年12月31日,該公司的管理規模僅有845.16億元。而比萬家基金成立還晚的工銀瑞信基金、匯添富基金管理規模已分別達到6032.47億元、4624.01億元,相比之下,萬家基金的規模發展實屬緩慢。

      事實上,萬家基金不僅規模尚未突破千億大關,其各類型基金的發展也極度不均衡,固收類產品占比明顯偏重。Wind數據顯示,截至2018年12月31日,萬家基金旗下貨幣型基金規模為388.43億元,債券型基金規模為256.78億元,據此計算,萬家基金固收類產品占總規模比超過75%,而股票型基金與混合型基金這類最能體現基金公司投研實力的權益類產品則占比不足四分之一。

      值得關注的是,雖然近年來萬家基金的總規模一直處于增長狀態,但是分類型來看,增速最高的主要集中在貨幣型基金,債券型基金與混合型基金也有不同程度的增長,不過,該公司旗下本就規模不多的股票型基金卻出現下降趨勢。

      Wind數據顯示,截至2018年12月31日,萬家基金旗下股票型基金規模合計為16.20億元,與2017年底的21.50億元相比,縮水接近25%。具體來看,在總規模僅有16.20億元的股票型基金中,還包括13.84億元的指數型基金,最能夠體現基金經理選股與擇時水平的主動股票類基金則少的可憐。


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